決算サマリー
住石ホールディングス株式会社の2025年3月期第2四半期（中間期）の連結業績は、売上高が前年同期比で大幅に増加した一方、利益面では受取配当金の減少が響く結果となりました。
- 売上高：5,035百万円（前年同期比 +32.6%）
- 営業利益：79百万円（前年同期は38百万円の損失。黒字浮上）
- 経常利益：1,303百万円（前年同期比 -43.8%）
- 中間純利益：1,254百万円（前年同期比 -45.7%）
主力の石炭事業における新規拡販が寄与し、本業の儲けを示す営業利益は黒字に転じました。しかし、同社の収益の柱の一つである豪州ワンボ社からの受取配当金が、前年同期の2,397百万円から1,196百万円へと減少したことが、経常利益・純利益の押し下げ要因となっています。
注目ポイント
1. 石炭事業の堅調な推移
市況が弱含みで推移する中、販売時期の前倒しや新規顧客の獲得に成功し、セグメント利益は197百万円（前年同期比17.5%増）と増益を確保しました。地政学リスク等によりエネルギー資源の重要性が再認識される中、着実な販路拡大が進んでいます。
2. 新素材事業の構造変化とリスク
多結晶ダイヤモンドの海外販売は苦戦したものの、株式会社トラストウェルの持分法適用会社化により、セグメント利益は増益となりました。一方で、中国当局によるダイヤモンドパウダーの輸出規制（2025年10月施行）という新たな不透明要因が発生しています。同社は十分な在庫確保で対応していますが、長期的な供給網への影響を注視する必要があります。
3. 強固な財務基盤
自己資本比率は89.0%と、極めて高い水準を維持しています。現金及び現金同等物も154億円と豊富であり、外部環境の変化に対する耐性は非常に高いと言えます。
業界動向
石炭業界全体としては、脱炭素化の流れの中で長期的な需要減少リスクを抱えています。しかし、足元の電力需要や産業用途の需要は底堅く、同社のように特定の仕入先（豪州等）や独自の販路を持つ企業の重要性は維持されています。競合他社と比較しても、同社は事業投資（ワンボ社等）からの配当金に大きく依存する収益構造を持っており、資源価格の変動が営業外収益を通じて純利益にダイレクトに影響する特性があります。
投資判断材料
長期投資家にとって、以下の点が重要な検討材料となります。
- 配当利回りの源泉：純利益の多くが豪州の石炭鉱山からの配当に依存しているため、現地の生産状況や資源価格に業績が左右されやすい点に留意が必要です。
- 本業の改善：営業損益が黒字化したことは、事業持株会社としての自律的な稼ぐ力が向上していることを示しており、ポジティブな要素です。
- 地政学リスク：中国の輸出規制など、新素材事業における原材料調達のリスク管理能力が今後の成長の鍵を握ります。
- 資産背景：時価総額に対して豊富なネットキャッシュと投資有価証券を保有しており、バリュエーション面での下値支えが期待されます。
投資の際は、単なる増減益だけでなく、その要因が「資源価格（配当）」によるものか「事業努力（営業利益）」によるものかを切り分けて分析することが肝要です。
市場の評判・最新ニュース
住石ホールディングス株式会社は石炭事業を中心とした企業で、投資家からは安定収益と成長の可能性が評価されています。石炭事業の安定性と人工ダイヤモンド事業の将来性が注目されています。投資家は長期的な視点で見守ることが推奨されています。